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1、《指導(dǎo)意見》的出臺，將給區(qū)域性股權(quán)市場帶來什么樣的發(fā)展機遇？
李學(xué)鋒：《指導(dǎo)意見》的出臺，是監(jiān)管部門支持區(qū)域性股權(quán)市場加快創(chuàng)新發(fā)展的重要標(biāo)志，是區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)展過程中，具有里程碑式意義的一件大事。 意見出臺主要在發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場的作用方面體現(xiàn)了“四個突出”。
一是更加突出區(qū)域性股權(quán)市場在“專精特新”企業(yè)培育發(fā)展中的重要定位。“專精特新”企業(yè)創(chuàng)新能力強、成長性好，是推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動。近年來，黨中央、國務(wù)院在支持“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展方面作出一系列重要戰(zhàn)略部署。國務(wù)院促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室印發(fā)的《提升中小企業(yè)競爭力若干措施》《為“專精特新”中小企業(yè)辦實事清單》等文件明確提出，“加強直接融資支持”“在區(qū)域性股權(quán)市場推廣設(shè)立‘專精特新’專板”。《指導(dǎo)意見》出臺，將推動區(qū)域性股權(quán)市場建立完善適合“專精特新”中小企業(yè)特點的服務(wù)和產(chǎn)品體系，通過與更高層次資本市場的有機銜接，使企業(yè)更快進(jìn)入資本市場。專精特新專板建成之后，區(qū)域性股權(quán)市場將成為我省服務(wù)“專精特新”企業(yè)“培育孵化、規(guī)范提升、資本運作、助企上市”的主渠道和主陣地。
二是更加突出區(qū)域性股權(quán)市場在多層次資本市場中的塔基作用。區(qū)域性股權(quán)市場作為多層次資本市場的塔基，應(yīng)該打通與全國性證券交易場所的互聯(lián)互通機制，向上輸送優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源，向下做好企業(yè)在地化服務(wù)。《指導(dǎo)意見》首次從國家層面，以多部門聯(lián)合推進(jìn)的方式，對深化區(qū)域性股權(quán)市場與更高層次資本市場的信息共享、互聯(lián)互通合作機制進(jìn)行針對性、具體性部署，在打通多層次資本市場互聯(lián)互通機制方面實現(xiàn)了重大突破。齊魯股交將成為山東省“專精特新”企業(yè)規(guī)范培育、登陸更高層次資本市場的“預(yù)科班”和“重點高中”，企業(yè)可以在“學(xué)校”里補短板、強弱項、揚優(yōu)勢，實現(xiàn)梯次晉級，最優(yōu)秀企業(yè)甚至可以直接“保送”。
三是更加突出區(qū)域性股權(quán)市場綜合金融服務(wù)平臺作用。區(qū)域性股權(quán)市場是“企業(yè)聚集”“資本聚集”“資源聚集”“服務(wù)聚集”的金融服務(wù)平臺，市場要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須吸引政府、機構(gòu)、企業(yè)都參與進(jìn)來，形成“平臺資源生態(tài)圈”。《指導(dǎo)意見》要求各省級金融局、工業(yè)和信息化主管部門、證監(jiān)局等推進(jìn)專板建設(shè)工作，建立企業(yè)上市快速協(xié)調(diào)機制，指導(dǎo)區(qū)域性股權(quán)市場對接協(xié)調(diào)相關(guān)部門；鼓勵私募基金、銀行、證券公司、擔(dān)保公司等各類機構(gòu)積極參與專板建設(shè)，推出更多靈活度高、發(fā)行便捷的產(chǎn)品，滿足中小企業(yè)多樣化、定制化的各類需求。《指導(dǎo)意見》出臺，將推動更多政府部門、金融機構(gòu)、企業(yè)參與到區(qū)域性股權(quán)市場平臺中來，有利于山東區(qū)域性股權(quán)市場精心打造目標(biāo)一致的聯(lián)合服務(wù)的賦能共同體，實現(xiàn)與機構(gòu)共建四板市場；有利于打造持續(xù)賦能企業(yè)成長的利益共享的發(fā)展共同體，實現(xiàn)與企業(yè)共享發(fā)展成果；有利于打造協(xié)同執(zhí)行政府規(guī)劃的政企共贏的戰(zhàn)略共同體，實現(xiàn)與政府共贏愿景目標(biāo)。
四是更加突出區(qū)域性股權(quán)市場作為地方重要金融基礎(chǔ)設(shè)施的重要地位。《指導(dǎo)意見》在推動區(qū)域性股權(quán)市場強化基礎(chǔ)服務(wù)、優(yōu)化融資服務(wù)、加強上市培育等方面做出系列部署，通過“專精特新”專板建設(shè)，區(qū)域性股權(quán)市場將為“專精特新”企業(yè)提供基礎(chǔ)性、制度性、綜合性的金融服務(wù)，為全省中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供基礎(chǔ)性金融保障，將成為地方政府支持中小企業(yè)發(fā)展的有力抓手和關(guān)鍵平臺。
2、專精特新專板的建設(shè)，將給專精特新企業(yè)帶來什么？
李學(xué)鋒：根據(jù)工信部《優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)梯度培育管理暫行辦法》，全國創(chuàng)新型中小企業(yè)、專精特新企業(yè)、專精特新“小巨人”企業(yè)的培育目標(biāo)分別是100萬家、10萬家、1萬家，而目前滬深京交易所、新三板服務(wù)的企業(yè)一共不到1.2萬家，絕大多數(shù)專精特新企業(yè)難以享受到全國性資本市場的服務(wù)，而區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板建設(shè)將補齊這個短板。
目前山東累計培育有效期內(nèi)的省級專精特新中小企業(yè)5777家，獲評國家級專精特新“小巨人”企業(yè)756家。“專精特新”專板建設(shè)，將建設(shè)山東省專精特新企業(yè)培育學(xué)校，打造企業(yè)全生命周期精準(zhǔn)高質(zhì)量服務(wù)。
一是為我省專精特新企業(yè)打造優(yōu)質(zhì)服務(wù)體系，建設(shè)梯度培育學(xué)校。專板將為企業(yè)提供分層管理、分類服務(wù)。按照《指導(dǎo)意見》要求，設(shè)置孵化層、規(guī)范層和培育層，相當(dāng)于企業(yè)培育“重點高中”的高一、高二和高三。對每一層企業(yè)，根據(jù)其特點和需求，分別提供普惠、精準(zhǔn)、專享的差異化基礎(chǔ)服務(wù)和綜合金融服務(wù)。同時，專板將更好地發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場金融綜合服務(wù)平臺的中樞作用，強化與各級政府、投融資機構(gòu)、高校院所、行業(yè)專家的合作，共同賦能企業(yè)發(fā)展。
二是為我省專精特新企業(yè)提供精準(zhǔn)高效服務(wù)。根據(jù)《指導(dǎo)意見》，通過建設(shè)專板，為企業(yè)提供更高水平的基礎(chǔ)服務(wù)、融資服務(wù)、上市培育、股權(quán)激勵等服務(wù)，打造“專精特新”中小企業(yè)培育的齊魯樣板。對于孵化層入板企業(yè)，側(cè)重企業(yè)宣傳展示、登記托管、管理支持、政策對接等基礎(chǔ)性服務(wù)。對于規(guī)范層入板企業(yè)，側(cè)重于企業(yè)私募股權(quán)和可轉(zhuǎn)債融資、信貸融資、基金對接、股權(quán)激勵、投融資路演等增值服務(wù)和融資服務(wù)。對于培育層入板企業(yè)，堅持產(chǎn)融結(jié)合，優(yōu)先支持山東省“十強產(chǎn)業(yè)”、制造業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展規(guī)范運作、企業(yè)改制、上市路徑規(guī)劃、上市苗圃計劃、“直通交易所”、“券商面對面”等上市培育服務(wù)，加速培育層企業(yè)登陸更高層次資本市場。
3、專精特新企業(yè)在對接資本市場和拓寬融資渠道方面，還普遍面臨哪些瓶頸？
李學(xué)鋒：一是專精特新企業(yè)對接區(qū)域性股權(quán)市場的力度還有待進(jìn)一步加大。截至目前，齊魯股交服務(wù)的“專精特新”企業(yè)及專精特新“小巨人”企業(yè)共661家，僅占我省5777家企業(yè)的11 %，區(qū)域性股權(quán)市場對專精特新服務(wù)的覆蓋面還需要進(jìn)一步提高。一方面專精特新專板建設(shè)需要政府支持和政策引導(dǎo)。另一方面區(qū)域性股權(quán)市場要加大專板的推廣宣傳力度，豐富服務(wù)產(chǎn)品和手段，提高專精特新企業(yè)和機構(gòu)進(jìn)場意愿。
二是專精特新企業(yè)融資渠道還需要進(jìn)一步拓展。目前，專精特新企業(yè)的融資渠道還不夠豐富，銀行鑒于風(fēng)險和成本考慮，對中小企業(yè)的融資覆蓋面仍有不足；由于部分專精特新中小企業(yè)發(fā)展處于起步階段，風(fēng)險較大，政府投資基金及VC、PE對企業(yè)的關(guān)注還不夠，直接投資落地率偏低；區(qū)域性股權(quán)市場的直接融資功能也尚需進(jìn)一步完善。《指導(dǎo)意見》針對上述不足，加大區(qū)域性股權(quán)市場制度產(chǎn)品供給，加快健全融資服務(wù)功能。一方面，鼓勵區(qū)域性股權(quán)市場完善產(chǎn)品體系。另一方面，加大對“專精特新”專板企業(yè)的制度供給，進(jìn)一步提高企業(yè)股權(quán)融資效率。
我們將根據(jù)《指導(dǎo)意見》精神，優(yōu)化各類制度安排，豐富融資服務(wù)產(chǎn)品體系，結(jié)合山東省情，聯(lián)合銀行、政策性擔(dān)保公司、政府引導(dǎo)基金、國有產(chǎn)業(yè)基金和創(chuàng)投基金等，為中小微企業(yè)提供各類投融資服務(wù)。
4、在建設(shè)“專精特新”專板方面，齊魯股權(quán)交易中心有哪些計劃？
李學(xué)鋒：《指導(dǎo)意見》下發(fā)后，齊魯股交“專精特新”專板正在積極籌建中。目前，齊魯股交已把專板建設(shè)作為當(dāng)前和今后一段時間工作的重中之重。后續(xù)，我們有以下工作計劃。
一是積極加強與政府有關(guān)部門的對接溝通力度，爭取政策支持，出臺支持專板建設(shè)的有關(guān)制度意見，幫助“專精特新”企業(yè)強弱項、補短板，不斷提升創(chuàng)新能力和專業(yè)化水平，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
二是配合省政府及有關(guān)部門盡快向中國證監(jiān)會提報專板建設(shè)工作方案，并加強與監(jiān)管部門的溝通，力爭專板試點早日獲批。專板建設(shè)方案批復(fù)后，齊魯股交將組織山東省區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板開板系列活動。
三是加強市場基礎(chǔ)建設(shè)。齊魯股交將進(jìn)一步優(yōu)化板塊設(shè)置，持續(xù)完善業(yè)務(wù)規(guī)則，升級系統(tǒng)建設(shè)，強化市場自律管理。齊魯股交將積極爭取股東單位支持，發(fā)揮中泰證券券商子公司的優(yōu)勢，開展券商深度參與區(qū)域性股權(quán)市場的探索和創(chuàng)新，打造“券商參與、協(xié)同發(fā)展、規(guī)范運行”的“專精特新”企業(yè)服務(wù)機制，在前期開展“直通交易所”活動基礎(chǔ)上，推出“券商面對面”，對企業(yè)進(jìn)行“一對一”問診，提前解決企業(yè)上市后顧之憂，打造“專精特新”中小企業(yè)培育的齊魯樣板。
四是有效擴大“平臺生態(tài)圈”。持續(xù)強化與各級政府、金融機構(gòu)、投資機構(gòu)、中介機構(gòu)、高校院所、行業(yè)專家的合作，持續(xù)打造匯聚眾智、凝聚共識、集聚眾力的服務(wù)生態(tài)。目前，齊魯股交已累計培育各類會員機構(gòu)959家，其中推薦機構(gòu)404家，會計師事務(wù)所261家，律師事務(wù)所294家。此外有合作券商31家，融資合作服務(wù)商209家。與山東財經(jīng)大學(xué)、山東產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院等在產(chǎn)教研融合、專利、技術(shù)、供應(yīng)鏈等方面開展合作。建立了齊魯股交智庫，聚集行業(yè)專家、領(lǐng)軍人物等100人以上。通過平臺資源生態(tài)圈賦能，協(xié)調(diào)各方資源，為企業(yè)開展培訓(xùn)輔導(dǎo)、路演、融資、上市培育等一攬子綜合金融服務(wù)。
5、在服務(wù)專精特新企業(yè)方面，齊魯股權(quán)交易中心還有哪些亮點做法？取得了什么樣的成效？
李學(xué)鋒：一是構(gòu)建“三個圈”企業(yè)培育服務(wù)體系。2021年6月，山東省工業(yè)和信息化廳出臺《山東省“專精特新”中小企業(yè)上市培育工作的實施方案》，提出依托齊魯股交，5年內(nèi)打造5000家以上的公司制改制“外圍潛力圈”，2000家以上的上市“后備培育圈”，500家以上的“上市沖刺圈”。齊魯股交按照文件要求，堅持“以客戶為中心”，不斷加快服務(wù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級，努力構(gòu)建“企業(yè)聚集”“資本聚集”“資源聚集”“服務(wù)聚集”的綜合金融服務(wù)平臺。下一步，依托專板建設(shè)，“三個圈”企業(yè)培育服務(wù)體系也將逐步完善。
二是設(shè)立了“一板一庫”。2021年6月20日，齊魯股交在省工信廳的支持下，開設(shè)了“山東高成長企業(yè)板”，為“專精特新”“瞪羚”“單項冠軍”和“獨角獸”“小巨人”等企業(yè)搭建服務(wù)平臺，提供培育孵化、多元融資、規(guī)范治理和對接國內(nèi)外資本市場等綜合金融服務(wù)，培育新的增長動力和競爭優(yōu)勢。“山東高成長企業(yè)板”開板以來，齊魯股交已累計為65家“專精特新”企業(yè)開展資本市場上市輔導(dǎo)專項培育；為85家企業(yè)提供專業(yè)估值和商業(yè)計劃書等管理咨詢服務(wù)；組織50余場資本市場培訓(xùn)，1127家（次）企業(yè)參訓(xùn)；組織路演活動60多次，為近20家企業(yè)實現(xiàn)融資近3億元。建立高成長上市企業(yè)培育庫，齊魯股交簡化掛牌流程，減免掛牌費用，靈活吸納專精特新企業(yè)進(jìn)場培育，目前已累計吸引1400多家優(yōu)質(zhì)企業(yè)入庫。
二是打造“6+N”專業(yè)培育服務(wù)體系。齊魯股交聯(lián)合中泰證券、山東省新動能基金開展“泰山登頂”行動，傾力打造了“6+N”專業(yè)培育服務(wù)體系，為“專精特新”等優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供全生命周期上市培育服務(wù)。截至目前，齊魯股交累計培育省級“專精特新”及國家級“專精特新”小巨人企業(yè)661家，瞪羚企業(yè)150家。今年，就有39家齊魯股交培育企業(yè)被提升為山東省專精特新“小巨人”企業(yè)和制造業(yè)單項冠軍，30家企業(yè)被評為山東省科技領(lǐng)軍企業(yè)和首批科技小巨人企業(yè)。
三是推出“358”專屬服務(wù)產(chǎn)品。齊魯股交在行業(yè)內(nèi)率先推出獨具特色的“358”標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，即三個訓(xùn)練營、培訓(xùn)五部曲、八大服務(wù)包，涵蓋了品牌宣傳、創(chuàng)新賦能、上市培育、團隊提升等30多項產(chǎn)品。結(jié)合企業(yè)實際需求，客戶專員上門送服務(wù)，以差異化、精準(zhǔn)化服務(wù)滿足了企業(yè)不同需求。今年7月，齊魯股交與中國銀行合作，共同開發(fā)股權(quán)質(zhì)押貸產(chǎn)品，為2家“專精特新”企業(yè)解決融資需求2000萬元。
四是建設(shè)“211上市苗圃基地”。“2”即兩個基地。齊魯股交與上交所、深交所、港交所、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)等聯(lián)合設(shè)立全國首家“多層次資本市場資源聯(lián)合培育基地”，累計為4000多家企業(yè)提供投融資對接、路演展示、培訓(xùn)咨詢等服務(wù)；與深交所共建淄博基地，加速構(gòu)建形成企業(yè)上市良性循環(huán)機制，累計聚集有上市潛力的企業(yè)10家以上。組織暢通企業(yè)—基地—交易所的“直通交易所”活動，組織滬深京等交易所專家團隊走進(jìn)濟南、淄博、德州等地，對優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行“一對一”上市專題輔導(dǎo)。
“1”即一個路演中心。為更好地服務(wù)地方經(jīng)濟發(fā)展，推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)與專業(yè)機構(gòu)對接，齊魯股交與淄博市地方金融監(jiān)督管理局、深圳證券信息公司共建魯中路演中心，有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資源與資本要素的對接融合。
“1”即一個“上市苗圃計劃”。齊魯股交已舉辦了首期“上市苗圃計劃”高端班，省內(nèi)40多位掛牌企業(yè)家代表作為首批學(xué)員接受了上市專題輔導(dǎo)。“上市苗圃計劃”活動的開展，旨在通過為全省的專精特新“小巨人”、瞪羚等優(yōu)質(zhì)企業(yè)，提供全方位、全鏈條、全流程的“上市陪跑”服務(wù)，打通企業(yè)上市“專業(yè)+系統(tǒng)+實戰(zhàn)”的融合環(huán)節(jié)。
五是依托區(qū)塊鏈試點建設(shè)“一企一檔”。2021年，齊魯股交已獲得中央網(wǎng)信辦和中國證監(jiān)會兩個國家級區(qū)塊鏈建設(shè)試點資格。今年上半年，齊魯股交區(qū)塊鏈建設(shè)方案通過證監(jiān)會資格評審，轉(zhuǎn)入場景建設(shè)階段，實現(xiàn)與證監(jiān)會數(shù)據(jù)節(jié)點的互通和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的上鏈，通過自建鏈的方式實現(xiàn)了“證監(jiān)會監(jiān)管鏈+地方業(yè)務(wù)鏈”的有效融合。齊魯股交已針對企業(yè)各項經(jīng)營指標(biāo)、經(jīng)營狀況建立了“一企一檔”，將區(qū)塊鏈技術(shù)與數(shù)字化建設(shè)相結(jié)合，推動中小企業(yè)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
目前，齊魯股交累計培育轉(zhuǎn)板上市企業(yè)73家，約占全省已上市掛牌企業(yè)數(shù)的12%（不含青島市）。齊魯股交相繼獲批“山東省中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺”“重點支持國家‘小巨人’企業(yè)公共服務(wù)平臺”和“國家中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺”。
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