為解決可轉債和可交換債發(fā)行過程中產(chǎn)生的較大規(guī)模資金凍結問題，證監(jiān)會擬進一步完善可轉債、可交換債發(fā)行方式，將現(xiàn)行的資金申購改為信用申購，相應對《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）個別條款進行修訂，并從今天開始就修訂內容公開征求意見，同步啟動證券交易結算系統(tǒng)技術改造工作。

　　現(xiàn)行可轉債、可交換債的發(fā)行采用資金申購方式，易產(chǎn)生較大規(guī)模凍結資金，對貨幣市場和債券市場造成一定的擾動。2015年至今發(fā)行的可轉債，發(fā)行期間平均凍結資金規(guī)模為發(fā)行規(guī)模的93倍，單只最大凍結資金量近5400億元。本次改革將申購時預先繳款調整為確定配售數(shù)量后再進行繳款。取消申購環(huán)節(jié)預繳款后，為約束網(wǎng)上投資者獲配后不繳款的失信行為，借鑒現(xiàn)行首發(fā)新股申購監(jiān)管經(jīng)驗，建立統(tǒng)一的首發(fā)和可轉債、可交換債網(wǎng)上信用申購違約懲戒機制；承銷商還可根據(jù)發(fā)行規(guī)模設置合理的網(wǎng)上申購上限。對于網(wǎng)下投資者，承銷商今后不再按申購金額的比例收取保證金，基于管理承銷風險的考慮，可向網(wǎng)下單一申購賬戶收取不超過50萬元的申購保證金，并在發(fā)行公告中明確約定網(wǎng)下投資者違約時申購保證金處理方式。可交換債的網(wǎng)上發(fā)行由現(xiàn)行時間優(yōu)先的配售方式調整為與可轉債相同的搖號中簽方式進行分配。

　　此外，鑒于基本養(yǎng)老保險基金同時具有公眾資金和社會保障資金性質，《管理辦法》明確了基本養(yǎng)老保險基金享受同公募基金、社會保障基金相同的優(yōu)先配售待遇。

　　《管理辦法》修訂征求意見工作將于2017年6月26日結束。證監(jiān)會將根據(jù)公開征求意見情況，認真研究反饋意見，修改完善后發(fā)布實施。中國證券登記結算公司與滬、深證券交易所將同步修訂可轉債、可交換債相關發(fā)行上市業(yè)務規(guī)則。（證監(jiān)會網(wǎng)站）