■安 寧

　　近日，最高人民法院常務(wù)副院長沈德詠在“全國法院刑事審判工作總結(jié)表彰大會”上表示，要抓緊起草操縱證券、期貨市場行為以及利用未公開信息交易、利用內(nèi)幕信息交易等犯罪的司法解釋，積極配合中央有關(guān)部門推進金融監(jiān)管體制改革。筆者認為，上述表態(tài)發(fā)出了一個明確信號，即對資本市場的違法違規(guī)行為不僅要嚴查、嚴打還要嚴罰，刑事處罰也將越來越重，違法犯罪成本越來越高。

　　近年來，我國資本市場規(guī)模持續(xù)壯大、層次愈發(fā)完善，然而，利用未公開信息交易等違法犯罪的數(shù)額也節(jié)節(jié)攀升、不斷刷新紀錄。監(jiān)管部門每年通報的違規(guī)案例越來越多，嚴厲打擊資本市場違法違規(guī)行為的力度逐漸加大。

　　證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年，證監(jiān)會系統(tǒng)共受理違法違規(guī)有效線索603件，啟動調(diào)查551件；新增立案案件302件，比前三年平均數(shù)量增長23%；新增涉外案件178件，同比增長24%；辦結(jié)立案案件233件，累計對393名涉案當事人采取限制出境措施，凍結(jié)涉案資金20.64億元；55起案件移送公安機關(guān)追究刑事責任，公安機關(guān)已對其中45起立案偵查，移送成案率創(chuàng)歷史新高。

　　同時，今年前五個月，證監(jiān)會公布了55份行政處罰決定書。受罰的對象涉及上市公司、中介機構(gòu)、個人投資者等，這些被處罰對象中，最高的被罰沒近35億元。

　　監(jiān)管層對于資本市場的違法違規(guī)行為的重拳出擊不僅提高了上市公司的質(zhì)量，凈化了市場環(huán)境，同時，也大大提高了投資者對市場的信心，為資本市場深化改革打下了堅實的基礎(chǔ)。

　　但是，值得注意的是，就在監(jiān)管層這樣的嚴打態(tài)勢下，仍有公司和個人鋌而走險，內(nèi)幕交易、操縱市場和虛假陳述等各類違法違規(guī)行為時有發(fā)生。

　　究其原因，筆者認為，這與現(xiàn)行的法規(guī)對于違法違規(guī)處罰過輕，導(dǎo)致很難對違法違規(guī)的市場行為形成震懾力不無關(guān)系。

　　因此，推進資本市場誠信化、法制化，就要按照重典治亂、猛藥去疴的原則，進一步修訂完善相關(guān)法律，提高對欺詐發(fā)行股票、違規(guī)披露信息等違法行為的處罰、量刑標準。例如：應(yīng)著力完善《證券法》修訂，進一步加強對內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為的處罰力度；完善《刑法》及司法解釋，尤其是加重對虛假信息、操縱價格、內(nèi)幕交易的刑罰力度，只有用嚴刑峻法才能保障資本市場的健康良性發(fā)展。