證券時報記者 程丹

　　作為國內設立較早、運作較規(guī)范的區(qū)域性股權市場，齊魯股權交易中心有限公司積極推進服務創(chuàng)新轉型升級，努力為中小微企業(yè)提供綜合金融服務。截至2020年9月底，齊魯股權累計幫助企業(yè)實現(xiàn)各類融資607億元，為企業(yè)實現(xiàn)直接融資超過222.7億元，累計促成信貸等間接融資超過382.3億元，其中股權質押融資270.9億元。

　　如何讓市場掛牌公司數(shù)量以及營業(yè)收入等指標屢創(chuàng)新高？如何對接多層次資本市場？帶著這些問題，證券時報記者專訪了齊魯股權黨委書記、董事長呂祥友。

?　　五方面服務

　　中小微和實體經(jīng)濟

　　證券時報記者：齊魯股權掛牌公司數(shù)量、掛牌股份公司數(shù)量、信息披露率以及營業(yè)收入等指標均居全國同類市場前列，請您具體介紹下相關情況？

　　呂祥友：齊魯股權成立于2010年12月，在近十年的創(chuàng)新發(fā)展歷程中，始終聚焦服務實體經(jīng)濟的本質定位，截至2020年9月底，齊魯股權累計掛牌企業(yè)4484家，市值2120.5億元，其中，企業(yè)質地相對較好的掛牌股份公司數(shù)量達到2378家，居全國同類市場前列；另外，齊魯股權托管企業(yè)達到4775家，展示企業(yè)10413家；共推動58家掛牌企業(yè)轉至新三板（其中1家企業(yè)進入精選層輔導期），1家企業(yè)在深交所上市，1家托管銀行（威海市商業(yè)銀行）在香港聯(lián)交所主板上市。發(fā)展融資服務合作商209家，培育發(fā)展掛牌推薦機構、會計師事務所、律師事務所等各類會員機構891家，其中推薦機構364家，會計師事務所244家，律師事務所283家。

　　證券時報記者：在服務中小微企業(yè)和實體經(jīng)濟方面，齊魯股權做了哪些嘗試？效果如何？

　　呂祥友：齊魯股權通過五方面的創(chuàng)新改革，在服務企業(yè)方面踏出了一條特色之路。

　　一是建立差異化分層制度，精準服務掛牌企業(yè)。齊魯股權是全國較早健全平臺體系的區(qū)域性股權市場，在完善掛牌交易、托管發(fā)布、綜合展示三大市場平臺基礎上，將掛牌交易平臺細分“精選板”“成長板”等板塊，分別設置不同的掛牌條件、增值服務、信息披露及收費標準。

　　二是創(chuàng)新推出“掛牌+服務”一體化服務模式。2019年，齊魯股權提出服務創(chuàng)新轉型升級的戰(zhàn)略部署，形成“掛牌+雙招雙引、企業(yè)改制、政企培訓、品牌策劃、融資租賃、供應鏈金融、系列普惠融資、股權激勵設計、財稅法律服務、債券債務化解、政策轉化落地……”20多項服務舉措于一體的掛牌工作新模式。

　　三是“雙輪驅動”加快融資服務體系建設。齊魯股權在大力用好私募股權融資、私募可轉債融資等牌照基礎上，積極搭建區(qū)域中小企業(yè)融資生態(tài)環(huán)境，以“金融牌照+生態(tài)環(huán)境”雙輪驅動緩解中小企業(yè)融資難題。

　　四是“四個重點”強化市場基礎管理。一是嚴格執(zhí)行掛牌企業(yè)信息披露制度，推動掛牌企業(yè)真實準確完整地披露信息，進而提高掛牌企業(yè)治理水平，切實保護投資者利益。掛牌企業(yè)2017年、2018年、2019年年報披露率分別達到67.1%、58.6%、65.06%，連續(xù)三年居全國同類市場首位。二是健全企業(yè)掛牌及私募證券發(fā)行規(guī)則體系。三是強化對會員機構的分層分類管理。出臺會員機構自律監(jiān)管實施細則、機構人員監(jiān)管細則，建立會員機構誠信檔案和綜合考評制度，形成會員機構“有進有退”的良性循環(huán)。四是強化制度梳理和建設。目前現(xiàn)行有效制度共98項，其中業(yè)務規(guī)則31項，制度體系更加完備。

　　五是高質量開展商業(yè)銀行股權登記托管工作。截至9月底，共完成包含12家城商行、1家民營銀行、69家農(nóng)商行、33家村鎮(zhèn)銀行在內的115家商業(yè)銀行的股權登記托管及確權工作，托管總股本超過1000億元。托管商業(yè)銀行累計實現(xiàn)股權質押融資209.77億元，累計實現(xiàn)增資91.55億股。

　　證券時報記者：風險防范是金融工作的根本性任務，齊魯股權在防范金融風險方面做了哪些工作？

　　呂祥友：今年以來，受經(jīng)濟大環(huán)境影響，以及新冠肺炎疫情、貿易戰(zhàn)的疊加效應，齊魯股權部分掛牌企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大經(jīng)營壓力。根據(jù)中國證監(jiān)會文件精神，齊魯股權修訂完善現(xiàn)有信息披露制度，明確不同資質、層級的掛牌企業(yè)差異化信息披露標準，細化現(xiàn)有掛牌公司自律監(jiān)管措施。同時，從規(guī)范市場建設、維護市場健康、保護投資者權益的角度，對違反市場規(guī)則、不符合監(jiān)管政策、經(jīng)營不善的企業(yè)采取自律監(jiān)管措施，經(jīng)對不符合掛牌管理規(guī)范的企業(yè)情況多次復核后進行相應處理，目前共對677家企業(yè)采取自律監(jiān)管措施，其中強制摘牌242家，發(fā)布終止掛牌風險警示122家，暫停業(yè)務252家，掛牌企業(yè)總量呈現(xiàn)規(guī)范“瘦身”態(tài)勢，牢牢守住區(qū)域性股權市場的法律和風險底線。

　　具體來看，齊魯股權綜合考慮市場穩(wěn)定、掛牌企業(yè)分層分類及新老劃斷等情況，分階段對掛牌企業(yè)實施了自律監(jiān)管措施。針對2019年掛牌的新掛牌企業(yè)，嚴格按照自律監(jiān)管實施細則，對未披露2019年年報的，將采取出具警示函的自律監(jiān)管處罰措施。通過一系列的自律監(jiān)管措施，我們的掛牌企業(yè)質量正在逐步提高。

　　建議加快

　　優(yōu)質企業(yè)轉板上市

　　證券時報記者：您是資本市場的專業(yè)人士，在區(qū)域性股權市場更好的服務中小企業(yè)方面，您有哪些建議？

　　呂祥友：一是落實區(qū)域性股權市場開展全國股轉系統(tǒng)企業(yè)掛牌的推薦業(yè)務試點工作。《中國證監(jiān)會關于進一步推進全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》提出，控股股東為證券公司、具備相應業(yè)務能力和風險管理水平的區(qū)域性股權市場運營管理機構，可以開展全國股轉系統(tǒng)的推薦業(yè)務試點，推薦掛牌公司的持續(xù)督導和做市服務等工作由控股股東承擔。《區(qū)域性股權市場監(jiān)督管理試行辦法》明確，符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的運營機構，可以開展全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)的推薦業(yè)務試點。建議在運作比較規(guī)范、風險管理水平比較高的區(qū)域性股權市場，試點新三板掛牌推薦業(yè)務，盡快出臺有關業(yè)務試點規(guī)定，明確需要具備的條件、流程等，從而有利于推動區(qū)域性股權市場輸送優(yōu)質資源到更高層次市場，讓更多優(yōu)質企業(yè)轉到滬深市場、新三板加速發(fā)展。

　　二是建議以區(qū)域性股權市場掛牌滿1年條件抵消新三板精選層的掛牌時間要求，加快優(yōu)質企業(yè)轉板上市進程。

　　三是建議明確區(qū)域性股權市場稅收優(yōu)惠政策。建議對區(qū)域性股權市場投資者的股息紅利所得、交易印花稅等稅收政策比照滬深交易所及全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)相關政策執(zhí)行。對企業(yè)進入?yún)^(qū)域性股權市場而發(fā)生的改制、掛牌、融資、轉讓、分紅等，予以適當稅收優(yōu)惠，有利于企業(yè)健全財務會計制度，規(guī)范經(jīng)營行為，有效隔離股東財產(chǎn)與公司財產(chǎn)。

　　四是發(fā)揮區(qū)域性股權市場優(yōu)勢，培育優(yōu)質上市企業(yè)資源。建議推動未上市后備資源企業(yè)先到區(qū)域性股權市場掛牌托管，發(fā)揮區(qū)域性股權市場規(guī)范、培育、孵化等基礎功能，規(guī)范公司治理，建立企業(yè)“學籍檔案”，搭建多層次資本市場之間的上下聯(lián)動機制，精選推送區(qū)域性股權市場中的優(yōu)質企業(yè)進入更高層次資本市場，有效提升上市公司運作規(guī)范性，提高上市公司質量。（本專欄由中國證券業(yè)協(xié)會與證券時報聯(lián)合推出）

　　來源：證券時報