山東省國(guó)資委

關(guān)于省屬國(guó)有企業(yè)混合所有制改革

發(fā)揮中小股東作用的指導(dǎo)意見

魯國(guó)資〔2017〕1號(hào)

各省屬國(guó)有企業(yè)：

　　發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)是國(guó)家基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式，是深化國(guó)有企業(yè)改革的重要舉措。近年來(lái)，省屬國(guó)有企業(yè)在混合所有制改革方面取得了積極進(jìn)展，國(guó)有資本的影響力、帶動(dòng)力不斷提升。為規(guī)范推進(jìn)省屬國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，進(jìn)一步完善國(guó)有資本與各種所有制資本優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、深度融合的合作機(jī)制，發(fā)揮中小股東在完善公司治理結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)機(jī)制、提升運(yùn)營(yíng)效率、增強(qiáng)發(fā)展活力等方面的作用，切實(shí)維護(hù)各方股東合法權(quán)益，根據(jù)《公司法》、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》以及國(guó)家和省關(guān)于發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見等法律法規(guī)，提出以下意見。

一、指導(dǎo)思想和基本原則

（一）指導(dǎo)思想

全面貫徹落實(shí)黨的十八屆三中、四中、五中、六中全會(huì)精神以及國(guó)家和省關(guān)于發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的部署，以實(shí)現(xiàn)各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展為目標(biāo)，通過(guò)暢通投資渠道、規(guī)范公司治理、促進(jìn)資本流轉(zhuǎn)、保障股東權(quán)益等手段，充分發(fā)揮中小股東的積極作用，推動(dòng)混合所有制企業(yè)盡快形成定位清晰、權(quán)責(zé)對(duì)等、運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、制衡有效的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，提高國(guó)有資本配置和運(yùn)行效率，放大國(guó)有資本功能。

（二）基本原則

——股東平等，合作共贏。妥善處理混合所有制企業(yè)股東之間的利益關(guān)系，充分尊重各類股東的平等權(quán)利，構(gòu)建相互尊重、互利共贏的利益共同體。

——公平協(xié)商，維護(hù)契約。混合所有制企業(yè)大股東應(yīng)積極回應(yīng)中小股東合理訴求，本著平等、互利的原則，協(xié)商制定投資協(xié)議，明確各方權(quán)利、責(zé)任和義務(wù)，有關(guān)事項(xiàng)應(yīng)在公司章程中作出明確規(guī)定，依法維護(hù)各方股東合法權(quán)益。

——有效制衡，平等保護(hù)。建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理結(jié)構(gòu)，平等保護(hù)股東的收益權(quán)、知情權(quán)、表決權(quán)、監(jiān)督權(quán)等各項(xiàng)權(quán)利，確保公司治理協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)和股東權(quán)益不受侵害。

——嚴(yán)格程序，規(guī)范操作。堅(jiān)持依法依規(guī)，完善規(guī)則流程，廣泛發(fā)布引進(jìn)投資者信息，科學(xué)評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值，完善市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，切實(shí)做到公開、公平、公正，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。

二、構(gòu)建公平參與的資本引入機(jī)制

（三）因企制宜確定國(guó)有股比例。各省屬國(guó)有企業(yè)應(yīng)根據(jù)全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略及企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，精心優(yōu)化混合所有制改革方案，按照宜控則控、宜參則參的原則，合理確定國(guó)有股權(quán)比例。除國(guó)家和省規(guī)定必須保持國(guó)有全資或控股的領(lǐng)域外，可依據(jù)企業(yè)實(shí)際合理確定國(guó)有股比例。

（四）合理設(shè)定投資者資質(zhì)條件。除國(guó)家和省明確規(guī)定外，引進(jìn)投資者原則上不得針對(duì)受讓方設(shè)置資格條件，確需設(shè)置的，不得有明確指向性或違反公平競(jìng)爭(zhēng)原則。凡有利于制衡機(jī)制有效形成、有利于資本運(yùn)營(yíng)水平提升、有利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的投資者，均可參與省屬國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。

（五）廣泛發(fā)布引進(jìn)投資者信息。擬進(jìn)行混合所有制改革的企業(yè)，應(yīng)為潛在投資者開展合理的盡職調(diào)查提供便利，應(yīng)充分利用有關(guān)部門及企業(yè)網(wǎng)站、國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)及各大合作媒體，廣泛發(fā)布引進(jìn)投資者信息，真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、發(fā)展規(guī)劃，公開擬引進(jìn)投資者的相關(guān)資質(zhì)條件等，廣泛吸引投資者參與混合所有制改革。

（六）嚴(yán)格依法規(guī)范操作。省屬國(guó)有企業(yè)吸納各種所有制資本實(shí)施混合所有制改革，應(yīng)按照國(guó)家法律法規(guī)及國(guó)有資產(chǎn)管理相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，切實(shí)做到規(guī)則公開、過(guò)程公開、結(jié)果公開。國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、上市公司增發(fā)等事項(xiàng)，應(yīng)在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、證券市場(chǎng)公開披露信息，公開擇優(yōu)確定投資人，及時(shí)公示交易對(duì)象、交易價(jià)格、關(guān)聯(lián)交易等信息，防止利益輸送。

三、健全有效制衡的公司治理機(jī)制

（七）切實(shí)發(fā)揮公司章程的基礎(chǔ)作用。股東依照《公司法》章程自治原則，制定或參與制定混合所有制企業(yè)的章程。對(duì)于擁有獨(dú)特管理經(jīng)驗(yàn)、專利技術(shù)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，且對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展有較強(qiáng)戰(zhàn)略支撐作用的中小股東，經(jīng)全體股東協(xié)商一致，可依法在公司章程中就其股東權(quán)利作特殊約定。

（八）充分發(fā)揮中小股東在股東（大）會(huì)的作用。經(jīng)股東協(xié)商一致，可在公司章程中明確股東（大）會(huì)特別決議事項(xiàng)、決議程序和決議通過(guò)的比例。鼓勵(lì)實(shí)行中小股東特別表決權(quán)、累積投票制、分類表決制、關(guān)聯(lián)事項(xiàng)回避表決制，鼓勵(lì)探索國(guó)家優(yōu)先股、國(guó)家特殊管理股制度，提高中小股東參與公司決策的積極性。

（九）充分發(fā)揮中小股東在董事會(huì)建設(shè)方面的作用。中小股東依照投資比例或協(xié)議約定，按分配席位推選董事。經(jīng)股東協(xié)商，可就董事會(huì)成員數(shù)量、構(gòu)成比例和選舉程序進(jìn)行特別約定，可賦予持股比例較低的中小股東董事提名權(quán)，也可約定中小股東董事提名表決權(quán)合并計(jì)算。嚴(yán)格執(zhí)行董事回避制度。鼓勵(lì)有條件的混合所有制企業(yè)實(shí)行獨(dú)立董事制度。

（十）充分發(fā)揮中小股東在監(jiān)事會(huì)建設(shè)方面的作用。中小股東依照投資比例或協(xié)議約定，按分配席位推選監(jiān)事。經(jīng)股東協(xié)商可以約定，在中小股東提名董事未當(dāng)選的情況下，充分考慮其所提名監(jiān)事。中小股東在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)中沒有席位的，監(jiān)事會(huì)可以建立與中小股東日常溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，定期與中小股東交換意見、聽取建議。中小股東認(rèn)為股東會(huì)、董事會(huì)決議或董事、高級(jí)管理人員執(zhí)行職務(wù)行為違反法律法規(guī)或公司章程，存在重大風(fēng)險(xiǎn)的，可向監(jiān)事會(huì)反映或提交請(qǐng)求核查的書面文件，監(jiān)事會(huì)應(yīng)及時(shí)給予答復(fù)。

（十一）充分保障中小股東知情權(quán)。混合所有制企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全信息公開制度，明確信息公開的范圍和內(nèi)容，并通過(guò)公司網(wǎng)站、郵件等多種方式，定期向股東發(fā)布；建立健全股東咨詢服務(wù)機(jī)制，依法依規(guī)保障中小股東查閱、復(fù)制公司章程、股東會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告以及要求查閱公司會(huì)計(jì)賬簿的權(quán)利。對(duì)中小股東依法依規(guī)提出的建議或質(zhì)詢，企業(yè)應(yīng)及時(shí)給予答復(fù)或澄清。

四、建立科學(xué)合理的投資回報(bào)機(jī)制

（十二）建立積極有效的利潤(rùn)分配機(jī)制。混合所有制企業(yè)應(yīng)建立積極的收益分配機(jī)制，當(dāng)章程或協(xié)議約定的分紅條件具備時(shí)，應(yīng)及時(shí)分紅。提倡以現(xiàn)金分紅，積極主動(dòng)回報(bào)投資者。對(duì)于擁有獨(dú)特管理經(jīng)驗(yàn)、專利技術(shù)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，且對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展有較強(qiáng)戰(zhàn)略支撐作用的中小股東，除依法分配利潤(rùn)外，經(jīng)股東協(xié)商一致，可探索項(xiàng)目分紅、業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)等適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)機(jī)制。

（十三）建立流轉(zhuǎn)順暢的股權(quán)退出通道。混合所有制企業(yè)應(yīng)著力提升資本證券化水平，鼓勵(lì)通過(guò)上市公司實(shí)施并購(gòu)重組、IPO、新三板掛牌等多種方式，提高股權(quán)流動(dòng)性。經(jīng)股東協(xié)商一致，可探索采用約定股權(quán)價(jià)值調(diào)整協(xié)議、股權(quán)回購(gòu)協(xié)議等方式，完善股權(quán)退出機(jī)制。可按照《公司法》等法律法規(guī)規(guī)定，在公司章程中明確大股東擅自決策造成損失、嚴(yán)重侵害中小股東權(quán)益等情況時(shí)，中小股東有權(quán)要求公司按合理價(jià)格收購(gòu)其股權(quán)，或向人民法院提起要求停止該違法行為和侵害行為的訴訟。國(guó)有股東受讓或轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，應(yīng)依法依規(guī)履行相關(guān)程序，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。

五、完善規(guī)范高效的配套保障體系

（十四）優(yōu)化公平競(jìng)爭(zhēng)的政策環(huán)境。進(jìn)一步完善中小股東權(quán)益訴求保障機(jī)制，營(yíng)造權(quán)利平等、機(jī)會(huì)平等、規(guī)則平等的政策環(huán)境。國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部人控制、利益輸送等方面的監(jiān)管，完善國(guó)有資產(chǎn)交易方式，嚴(yán)格規(guī)范國(guó)有資產(chǎn)登記、轉(zhuǎn)讓、清算、退出等程序和交易行為。

（十五）加強(qiáng)混合所有制企業(yè)黨建工作。省屬國(guó)有企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同類型混合所有制企業(yè)特點(diǎn)，明確黨組織的設(shè)置方式、職責(zé)定位和管理模式，探索黨組織發(fā)揮作用的有效途徑。國(guó)有資本絕對(duì)控股、相對(duì)控股或者具有實(shí)際控制力的混合所有制企業(yè)，黨組織發(fā)揮政治核心作用；其他混合所有制企業(yè)，比照非公有制企業(yè)開展黨建工作，其中國(guó)有資本參股比重較大的企業(yè)，國(guó)有資本出資企業(yè)黨組織可以通過(guò)選派政治素質(zhì)好、工作能力強(qiáng)的黨組織書記，加強(qiáng)企業(yè)黨建工作力量。

（十六）創(chuàng)造有利于發(fā)揮中小股東作用的企業(yè)內(nèi)部環(huán)境。鼓勵(lì)混合所有制企業(yè)開展管理創(chuàng)新、運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新，充分發(fā)揮各類社會(huì)投資者在人才、管理、技術(shù)、市場(chǎng)、資金等方面的優(yōu)勢(shì)，提高企業(yè)決策質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率。強(qiáng)化法治思維，堅(jiān)持依法治企、依規(guī)經(jīng)營(yíng)，依據(jù)《公司法》、公司章程，健全中小股東權(quán)益保障機(jī)制，全方位保障各類投資主體的合法權(quán)益。暢通中小股東溝通渠道，企業(yè)要主動(dòng)加強(qiáng)與中小股東的溝通和交流,充分聽取中小股東的意見和訴求,及時(shí)答復(fù)中小股東關(guān)心的問(wèn)題，妥善協(xié)調(diào)各類投資主體之間的利益關(guān)系。獨(dú)立董事和監(jiān)事要重點(diǎn)關(guān)注中小股東利益訴求，建立固定或靈活的聯(lián)系方式，回復(fù)中小股東詢問(wèn)，向中小股東通報(bào)公司經(jīng)營(yíng)情況。

（十七）營(yíng)造良好的輿論環(huán)境。加強(qiáng)輿論宣傳引導(dǎo)，認(rèn)真總結(jié)推廣一批現(xiàn)代企業(yè)制度健全、公司治理規(guī)范、中小股東作用有效發(fā)揮的典型案例和成功做法，讓社會(huì)各界更加全面地了解國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展成就、管理進(jìn)步和圍繞發(fā)揮股東作用的制度設(shè)計(jì)，創(chuàng)造中小股東參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的輿論環(huán)境。堅(jiān)持文化引領(lǐng)，積極培育目標(biāo)同向、價(jià)值趨同、和諧融洽的混合所有制企業(yè)文化，形成推動(dòng)混合所有制改革的強(qiáng)大合力。

國(guó)有文化企業(yè)開展混合所有制改革，中央和國(guó)家另有規(guī)定的依其規(guī)定執(zhí)行。上市公司以及以上市為目的的企業(yè)開展混合所有制改革，按照證券監(jiān)管部門相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

山東省國(guó)資委

2017年1月25日